Venture Capital 101 – szkolenie z T. Cytowskim (’05 Harvard Law School)


MINIONA -

MS Teams
Częstochowa, ul. Zbierskiego 2/4

Center For American Studies zaprasza na certyfikowane szkolenie weekendowe pt. “Venture Capital 101: Everything You Need to Know”, które poprowadzi mecenas Tytus Cytowski (‘05 Harvard Law School) i założyciel amerykańskiej kancelarii Cytowski & Partners (https://www.cytlaw.com).


KIEDY?
Szkolenie odbędzie się w weekend 27-28 stycznia na platformie Zoom.Godziny szkolenia:
• Piątek (27.01): 18.00 – 21.00 CET
• Sobota (28.01): 12.00 – 15.00 CET


DLACZEGO WARTO?
Ponieważ szkolenie będzie stricte praktyczne i interaktywne.✓ Poznasz praktycze aspekty finansowania venture capital (VC) i start-upów.
✓ Poznasz zasady funkcjonowania modelu biznesowego opartego o finansowanie VC.
✓ Zrozumiesz co odróżnia finansowanie VC od innych modeli inwestycyjnych i jak model ten wpływa w praktyce na przedsiębiorców i innowacje.
✓ Dowiesz się jak działają tzw. inwestycje anielskie (angel investments) oraz rundy (VC rounds) finansowania venture capital.
✓ Przeanalizujesz każdy etap procesu VC z perspektywy spółki (start-upu), jej założycieli i pracowników oraz inwestorów i obsługującego spółkę zespołu prawników.
✓ Poznasz bodźce i struktury kontroli stosowane na każdym etapie procesu, ze szczególnym uwzględnieniem pragmatycznych rozważań dotyczących strukturyzacji transakcji.
✓ Otrzymasz dostęp do pełnego zestawu typowych anglojęzycznych dokumentów dotyczących finansowań venture capital, sporządzania stosownych dokumentów (m.in. umów), podstawowych pojęć służących wycenie oraz kluczowych zagadnień podatkowych.
✓ Zrozumiesz aspekty finansowane transakcji VC oraz sposoby ujmowania ich przy pomocy arkusza kalkulacyjnego.


WYSOCE PRAKTYCZNY PROGRAM

Dzień I. Piątek (18.00-21.00)Venture Capital (VC) & Angel Investor Business Model.

Venture Capital (VC) & Angel Investor Business Model

1. BUSINESS MODEL
A. Venture Capital (VC) vs Bank Financing
a. Mindset or theory of progress?
i. Science (telescope) vs art (blindfold)
ii. Patterns of financing
iii. VERY High risk financing
iv. No preconceptions – hubris/naivete slope
v. No formula
vi. Unconventional thinking
b. Failure of 90% portfolio
c. Limited Success
d. Making Errors w/OPP

B. Power Law
a. Winners advance at an accelerating expansional rate. They explode upward far more rapidly
b. Large slam dunk
i. One investment outperforms the full fund
ii. $50 M VC Fund -> Exit $500M or $1M->$500M
iii. VC needs to be ambitious
c. Network effect

C. Investment Goals (Multiple)
a. Types of investors
1. Friends and Family
ii. Angels
1. Super Angel
2. Entrepreneurs (Ex)
iii. Preseed VC (Accelerators)
iv. Seed/Series A financing
v. Series B financing
vi. Growth VC
b. Angels → 5-10X in 5 years checks $25-$50G.
c. Preseed/Seed/Series A VC-> 10X+ in 10 years checks $50G+ w/ 10% of the fully diluted capitalization
d. Growth VC → 3X 3-5 years either acquisition or IPO. Means there is still growth in the company

D. Risk Matigation
a. Market risk
b. Technical risk – can it be built? Incremental vs game changer (impossible or unreachable). Don’t invest timidly
c. Founder risk – competitive advantage of founders
d. Stage risk

2. Investing strategies
A. Spray & Pray (getting media attention)
B. Founder-Market-Fit
C. Product-Market-Fit
D. Stage Investment

3. Valuation Model
A. Preseed
B. Seed
C. Series A
D. EU vs SV Valuation

4. Silicon Valley
A. Unique place and mindset
a. SV Formula. Easy money +University focused on commercialization + buyout companies + entrepreneurs + experimental culture + low taxes + non-competes

B. Fairchild Semi-Conductors Case Study
a. Founder Problems, Vesting, ESOP (Employee Stock Ownership), stage investing, non-competes

C. Wealth Maximization vs. Control Maximization
a. Pro rata, information rights, liquidation preference, stock anti-dilution
b. Protective provisions for stockholders (SHA) and preferred director, board seat, drag

D. Founder rebellion (entrepreneurs, mavericks, dreamers, doers)

5. SV Legal Innovation
A. Standardization of terms
B. National Venture Capital Association (NVCA) Model Documents
C. YC (Y Combinator) Safe Financing Documents

6. Introduction of Terms
A. Post-Money/Pre-Money: differences in the timing of valuation
B. Fully Diluted Capitalization
C. Cap Table

7. Role of a Lawyer in VC Business
A. Deal Flow Source and speed of financing
B. Term Sheet
C. Negotiation of Documents
D. Cap Table Modeling
E. Cap Table Management (Carta, Shareworks, Pulley)

Dzień II. Sobota (12.00-15.00)

1. Priced Round vs. SAFE Note/Convertible Note

2. Convertible Note
a. Valuation Cap
b. Discount
c. Cap and Discount
d. Reading the formula for the conversion (what’s included and excluded in the formula)
e. Conversion into what type of equity? (Common or Preferred)
f. Timing of conversions → next equity financing, change of control
g. Investor multiple at change of control

3. SAFE (Simple Agreement for Future Equity) Note – pre-money vs post-money
a. Cap
b. Discount

4. Equity Round

5. Term Sheet
A. Economics vs Control
B. Founder Perspective
C. Investor Perspective
D. One pager or multi-page format
E. Exercise

6. Due Diligence
A. IP
B. Equity
C. Vesting
a. 4-year; one year cliff 1/48 double trigger
b. Termination for Cause (Good Leaver or Bad Leaver)

7. Cap Table Calculation
a. SAFE/Convertible Conversions
b. Shadow Series stock
c. Calculating the equity % + the valuation
d. Common mistakes

8. National Venture Capital Association (NVCA) Model Documents
A. Charter
a. Liquidation Preference
i. Participating
ii. Non-participating
iii. caps
b. Protective Provisions
c. Anti-dilution
i. What is it? How does it work
ii. Full ratchet
iii. Broad based weighted average

B. Investor Rights Agreement
a. Registration Rights
b. Information
c. Pro Rata Rights
d. Board Level Protections

C. Voting Agreement
a. Board
b. Drag Along clauses

D. ROFR & Co-Sale Agreement
a. ROFR (contractual right of first refusal)
i. US vs EU (or PE) Style
b. Co-Sale
i. US vs EU (or PE) Style

E. Stock Purchase Agreement
a. Representations & Warranties
b. Disclosure Schedule
c. Conditions


PROWADZĄCY
Tytus Cytowski jest absolwentem Harvard Law School (LL.M. '05) i założycielem Cytowski & Partners (https://www.cytlaw.com), wysoce wyspecjalizowanej kancelarii prawnej koncentrującej się na start-upach, finansowaniu venture capital i ekspansji gospodarczej na rynek amerykański.Od momentu założenia kancelarii w 2009 roku, doradzał ponad 500 założycielom, uruchomił ponad 100 startupów i reprezentował ponad 50 klientów pozyskujących 1,5 miliarda dolarów w ramach finansowań venture capital. Jego szczególnym zainteresowaniem cieszą się startupy z Unii Europejskiej w Dolinie Krzemowej.
Szkolenie prowadzone będzie w języku angielskim.


MATERIAŁY SZKOLENIOWE
➤ Lektura obowiązkowa (do przeczytania przed zajęciami)
• https://nvca.org/model-legal-documents/
• https://www.cooleygo.com/.../series-seed-notes-financing.../
➤ Lektury uzupełniające
• Brad Feld, Venture Deals
• Sebastian Mallaby, The Power Law. Venture Capital and the Making of the New Future
• Scott Kupor, Secrets of Sand Hill Road
• Tom Nicholas, VC: An American History
• Mahendra Ramsinghani, The Business of Venture Capital: The Art of Raising a Fund, Structuring Investments, Portfolio Management and Exits.


CERTYFIKAT
Wszystkie nasze szkolenia są oficjalnie certyfikowane. Każdy uczestnik otrzyma cyfrowy certyfikat opatrzony podpisem Prezesa Zarządu Center For American Studies.Cyfrowy certyfikat w formacie PDF można następnie wykorzystać do samodzielnego wydruku, umieszczenia w CV lub na portalu LinkedIn.Certyfikat zawiera również nazwisko prowadzącego szkolenie oraz wskazanie liczby odbytych godzin szkoleniowych. Nasze certyfikaty są powszechnie uznawane w ramach realizacji obowiązku samodoskonalenia zawodowego.


KOSZT UCZESTNICTWA
Koszt uczestnictwa to 399 PLN.
Cena early-bird z rabatem (obowiązuje w razie rejestracji do 16 stycznia) to tylko 299 PLN


PROSTA REJESTRACJA
Prosimy rejestrować się na szkolenie przy użyciu krótkiego formularza:
https://forms.gle/5WvWwGT6EYoTwLQf7

Link do e-płatności (karta, Przelewy24):
https://buy.stripe.com/5kA9D81jKgKc6BibK3

To wszystko! Formularz automatycznie generuje odpowiedź o wpłynięciu Państwa danych do systemu.

Ostateczny termin zgłoszeń: 22 stycznia.Sugerujemy nie zwlekać z rejestracją. Liczba miejsce na szkoleniu jest ograniczona ze względów logistycznych.


PYTANIA?
Wszelkie pytania prosimy kierować do Koordynatora szkolenia, Pana Oleksandra Statkevycha (statkevych@cfasofficial.com).

Do zobaczenia online!






Źródło:  https://fb.me/e/3wbyMcWmr

Aktualizacja:  2022-11-05